Wat zijn gestructureerde producten en hoe werken ze?

Gestructureerde producten zijn opgebouwd uit verschillende bouwstenen. In de eenvoudigste situatie zijn dit er twee: een lening en een derivaat (vaak in de vorm van een optie). Deze twee vormen samen de bouwstenen van een garantieproduct, één van de meest voorkomende gestructureerde producten.

De belangrijkste bouwsteen is een lening aan een bank of een andere (financiële) instelling (in de vorm van een obligatie, ook wel “note” genoemd). Als vergoeding voor deze lening betaalt de instelling rente. De rente wordt echter niet uitbetaald, maar dagelijks bijgeschreven bij de koers van de hoofdsom die bij aanvang ver beneden de 100% noteert. De obligatiekoers loopt over de looptijd altijd op tot uiteindelijk precies 100% en vormt de garantie die de instelling u geeft op de einddatum van het gestructureerde product.

De hoogte van de rente is afhankelijk van de kredietwaardigheid van de debiteur. Instellingen met een slechte kredietwaardigheid (een lage rating) betalen over het algemeen meer rente dan instellingen met een hoge kredietwaardigheid (een hoge rating). Als u een hoger risico loopt over de uitgevende instelling wilt u daar natuurlijk ook voor beloond worden!

Voor onze gestructureerde producten worden alleen leningen verstrekt aan de meest kredietwaardige instellingen, waaronder de Rabobank zelf.

De tweede bouwsteen is een optie of een ander type derivaat. De waarde van de optie is sterk afhankelijk van de koers van de onderliggende waarde. Dit kan bijvoorbeeld een aandelenindex of een mandje van grondstoffen zijn.

Het risico van deze bouwsteen is een stuk groter dan het risio van de lening. Aan het einde van de looptijd van het gestructureerde product kan de optie waardeloos aflopen. Daartegenover staat dat er, in theorie, geen bovengrens is voor de winst van de optie en de optie de belegger perspectief biedt op een aanzienlijk hoger rendement.

Bij renteproducten wordt over het algemeen de ene rentestructuur omgezet naar een andere rentestructuur. Bij deze omwisseling zijn de waardes van beide rentestructuren aan elkaar gelijk. Hierdoor kunt u een ander risicoprofiel krijgen. Bij lage rentestanden met de kans op een stijging van de rente kan het aantrekkelijk zijn om mee te kunnen bewegen met de rentestanden, iets wat kan als de rente in de obligatie is geruild naar uitbetaling op basis van een variabele rente.

Door verschillende bouwstenen te combineren ontstaat er dus een gestructureerd product. Gestructureerde producten variëren in looptijd, de hoogte van de garantie op einddatum, onderliggende waarde en nog veel meer. Dit is allemaal afhankelijk van de gekozen structuur.

Bekijk ook:

• Onze producten
• Spreiden over regio's
• Welke gestructureerde producten biedt Rabobank?
• Kosten van gestructureerde producten

De relatie tussen de onderliggende waardeUitleg over onderliggende waarde:Aandelen, obligaties, termijncontracten, goederen, grondstoffen of andere waarden waarop een beleggingsproduct betrekking heeft. De onderliggende waarde kan worden gevormd door een aandeel, index, inflatie, fonds, grondstof of een mandje hiervan. en het gestructureerde product hangt af van de combinatie van bouwstenen en de voorwaarden van het product. Hoe een product reageert op een stijging of daling van de onderliggende waarde is daardoor mogelijk complex. We proberen op deze website een zo goed mogelijk beeld te geven van wat u kunt verwachten.

In het algemeen kunnen we een verschil maken tussen groei-producten en inkomensproductUitleg over inkomensproduct:Geeft aan dat het betreffende beleggingsproduct gedurende de looptijd periodiek een vergoeding uitkeert.en.

Lees ook:

• De verschillen tussen groeiproducten en inkomensproducten
• Welke categoriën van onderliggende waarden zijn er?

Tijdens de uitgifteperiode (emissie) worden de voorwaarden en de prijs van het product bepaald door de bouwer van het product (“de arrangeur”), de Rabobank. Alle informatie over de voorwaarden is terug te vinden in het prospectus van het product. Een brochure geeft daarvan een beknopte samenvatting.

Na afloop van de uitgifteperiode zijn de meeste gestructureerde producten verhandelbaar op de beurs, Euronext Uitleg over Euronext :Europese aandelenbeurs die is ontstaan uit het samengaan van de beurzen van Parijs, Brussel en Amsterdam. Euronext is onderdeel van NYSE Euronext.Amsterdam. De prijs wordt door “de markt” bepaald: een verzamelterm voor alle deelnemers op de beursvloer. Dit kunnen particuliere beleggers zijn, maar ook professionele beleggers, grote institutionele partijen en de market maker. Waar kan dit verschil in waardering door komen?

Meer verdieping

• Wat is het verschil tussen inschrijven en aankopen op de beurs?
• Aan- en verkopen

Bijna alle gestructureerde producten en obligatieUitleg over obligatie:Verhandelbaar bewijs van deelneming in een geldlening. Deze lening wordt bijvoorbeeld uitgegeven door een overheid of een onderneming. Een obligatie kan jaarlijks een vaste of variabele coupon uitkeren. Ook bestaan er zero-coupon obligaties die geen jaarlijkse coupon uitkeren maar richting het einde van de looptijd aangroeien tot 100%.s op deze website hebben een notering aan Euronext Uitleg over Euronext :Europese aandelenbeurs die is ontstaan uit het samengaan van de beurzen van Parijs, Brussel en Amsterdam. Euronext is onderdeel van NYSE Euronext.Amsterdam. Dit kan mede omdat al deze beleggingsproducten een ISIN hebben, een combinatie van twee letters (meestal NL of XS) gevolgd door tien cijfers. De ISIN is een unieke code die u in staat stelt om de juiste belegging te selecteren, bij welke partij u ook bankiert. Of uw bank of commissionair u ook toestaat om te beleggen in deze ISIN is een keuze die zij zelf maakt.

U kunt onze producten op verschillende manieren verhandelen. Bekijk rechts de mogelijkheden.